ترجمه مقاله ابزار مالي براي تثبيت جريانهاي نقدي آتي

ترجمه مقاله ابزار مالي براي تثبيت جريانهاي نقدي آتي در 7صفحه با فرمت word

By the way, even when liabilities financing the business investments are subject to a floating rather than a fixed interest rate, a similar accounting issue may eventually emerge if the floating rate is converted to a fixed rate by means of an interest rate swap or other similar contracts. Swap contracts to pay fixed interest in exchange for receiving floating interest, are sometimes called “cash flow hedges”, since they hedge the risk of fluctuation of the interest payment against expected future operating revenue. Unlike hedges against changes in the market value, there are many complicated problems about the income recognition of changes in the market price 13). 

حتي زماني كه بدهيهاي تامين كننده سرمايه گذاريهاي تجاري مشروط به يك نرخ بهره شناور باشد ،نه به يك نرخ ثابت ، در صورتي كه نرخ شناور به وسيله يك معامله پاياپاي بهره يا قراردادي مشابه به نرخ ثابت تبديل شود ، يك مشكل حسابداري بروز مي كند.قراردادهاي معاوضه كه بهره ثابت را به ازاي دريافت سود شناور پرداخت مي كنند ،گاهي اوقات "مصونيت جريان نقد" مي نامند. چون از خطر نوسانات بهره در قبال درامد عملياتي مورد انتظار در آينده ، محافظت ميكند.بر خلاف سپرهايي كه در مقابل تغييرات در ارزش بازار وجود دارد ،مشكلات بسيار پيچيده ايي در رابطه با تخصيص سود با توجه به تغييرات قيمت بازار موجود است.اين نوع معامله حفاظتي ،ريسك تغييرات را در ارزش بازاري موقعيت افزايش مي دهد ، در حالي كه نوسانات جريانهاي نقدي را حذف ميكند. از اين نظر ،اين معامله به عنوان نوعي سفته بازي در نظر گرفته مي شود.البته معاماه حفاظتي ريسك نوسان را در سرمايه گذاريها از بين مي برد. بنابراين الگوهاي محافظتي به اينكه درآمد مربوطه بوسيله تغييرات ارزش بازار اندازه گيري مي شود يا توسط جريانات نقد ي ،بستگي دارند.در اين صورت ،چون سود و زياني كه قرار است محافظت شود ،جريان نقد بازپرداخت سود است ،اجراي قرادادهاي پاياپاي نرخ بهره را مي توان بجاي اندازه گيري تغييرات در ارزش بازار ،با ديفرانسيلهاي معاوضه پاياپاي براي هر سال اندازه گيري كرد.